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Title

Methodological proposal for the construction of a ranking of issuers in the colombian stock market

Titulo

Proposta metodológica para a construção de um ranking de emissores na Bolsa de Valores da Colômbia

Digital Object Identifier (DOI)

https://doi.org/10.19052/ed.1795

Fecha de recepción

7 de mayo de 2012

Fecha de aceptación

28 de septiembre de 2012

Resumen

Este documento presenta el desarrollo y la evolución de las teorías financieras asociadas a los métodos de valoración. Evalúa el comportamiento en el mercado de las acciones que cumplen con algunas condiciones metodológicas y que hacen parte de las canastas IGBC, COLCAP y COL20, teniendo en cuenta los planteamientos de Modigliani y Miller, Markowitz, Sharpe, Damodaran, entre otros. También describe metodologías para la valoración de empresas basadas en estados financieros como el balance general, los estados financieros y los flujos de caja. La propuesta metodológica consiste en la elaboración de dos matrices: una presenta un diagnóstico a través del análisis del riesgo y la rentabilidad de las acciones objeto de estudio; otra analiza la conformación de la estructura del capital, así como su rendimiento esperado. Finalmente, se construye un ranking basado en el diagnóstico del mercado y la estructura de capital de las empresas emisoras de acciones.

Palabras clave

valoración de empresas, costo promedio de capital, riesgo financiero

Abstract

This paper presents the development and evolution of financial theories associated with the valuation methods. It evaluates the market performance of the shares that meet certain methodological conditions and which are part of the IGBC, COLCAP and COL20 baskets, taking into account the approaches of Modigliani and Miller, Markowitz, Sharpe, Damodaran, among others. It also describes methods for the assessment of companies based on financial statements such as balance sheets, financial statements and cash flows. The proposed methodology involves the development of two matrices: one shows a diagnosis through risk analysis and the performance of the shares under study; another examines the formation of the capital structure as well as its expected return. Finally, a ranking is constructed based on the diagnosis of the market and the capital structure of the companies that issue the shares.

Keywords

business valuation, cost of capital, financial risk

Resumo

Este documento apresenta o desenvolvimento e a evolução das teorias financeiras associadas aos métodos de avaliação. Avalia o comportamento no mercado das ações que cumprem com algumas condições metodológicas e que fazem parte das cestas IGBC, COLCAP e COL20, tendo em conta as abordagens de Modigliani y Miller, Markowitz, Sharpe, Damodaran, entre outros. Também descreve metodologias para a avaliação de empresas baseadas em estados financeiros como o balanço geral, os estados financeiros e os fluxos de caixa. A proposta metodológica consiste na elaboração de duas matrizes: uma apresenta um diagnóstico através da análise do risco e a rentabilidade das ações objeto de estudo; outra analisa a conformação da estrutura do capital, assim como seu rendimento esperado. Finalmente, se constrói um ranking baseado no diagnóstico do mercado e a estrutura de capital das empresas emissoras de ações.

Palavras clave

avaliação de empresas, custo aproximado de capital, risco financeiro

Tipo de documento

Artículo

Licencia Creative Commons

Creative Commons Attribution-Noncommercial-No Derivative Works 4.0 License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-Noncommercial-No Derivative Works 4.0 License.

Páginas

161 - 209

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