Tutor 1

Vélez Molano, José Rodrigo

Resumen

La investigación desarrollada en este documento presenta la elaboración de una estrategia de cobertura con opciones barrera para las acciones del índice COLCAP, para brindar una alternativa a los inversionistas sobre el cubrimiento en los riesgos de mercado y cambios en los precios de este tipo de activos, diferente a los futuros financieros.Colombia posee un mercado de derivados constituido fundamentalmente por los contratos futuros y en una proporción muy pequeña las opciones financieras. Los contratos estandarizados, ya sean de futuros u opciones, se negocian por medio de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), por otro lado, los no estandarizados son operables a través del mercado Over The Counter (OTC). Los principales activos subyacentes sobre los cuales se elaboran dichos contratos son las tasas de cambio (principal activo en las opciones), bonos y acciones.Durante el desarrollo de la investigación, en primer lugar, se da una descripción de los derivados, principalmente su definición, principales características, tipos y usos, basándose en la Circular Única del Mercado de Derivados (2016) y John C. Hull, pionero en estudios de derivados; además, se realiza un análisis de este mercado en el contexto del país.Siguiente a esto, se ejecuta el proceso cuantitativo respectivo, el cual consiste en realizar las valoraciones de las estrategias de cobertura sobre los futuros y las opciones barrera mediante una simulación, en el caso de las opciones se utiliza como base la metodología Black Scholes Merton modificada. Esta simulación se hace tomando el histórico de los precios de las acciones y de los derivados financieros en el periodo comprendido entre el año 2016 y 2017.Por último, se examinan los resultados con el fin de verificar si el uso de este tipo de opciones puede ser viable como estrategia de cobertura de riesgo, asegurando que puede generar mejores beneficios de los proporcionados por los productos derivados vigentes en Colombia

Resumen en lengua extranjera 1

The research developed in this document present the elaboration of a hedging strategy with barrier options for shares of stock COLPAP index, to provide an alternative for investors on market risk cover and prices changes of this kind of assets, different to finances futures.Colombia has a derivatives market constituted mainly of futures contracts and in small proportion financial options. Standardized contracts, whether they are futures or options, are negotiated through Bolsa de Valores de Colombia (BVC), on another hand, non-standardized are operable in Over the Counter market (OTC). Principal underlying assets upon which elaborated said contracts are foreign exchange (principal asset in options), bonuses and actions.During the research develop, in first place, is give a derivatives description, mainly definition, characteristics, kinds and uses, based on Circular Única del Mercado de Derivados (2016) y John C. Hull, derivatives study pioneer; also, is make an analysis market in the country context. Next to this, it is runs the respective quantitative process, which consist in make valuations of futures and barrier options hedging strategies through simulation, in the option case is take on based Black Scholes Merton modified methodology. This simulation is make taking the historical prices of actions and financial derivatives in the period between the years 2016 and 2017.Finally, the results are examined to verify if the use of this type of option can be viable as a risk hedging strategy, ensuring that it can generate better benefits than those provided by the derivative products in force in Colombia

Palabras clave

Derivados, Estrategia delta, Futuros, Opciones, Opciones barrera, Riesgo de mercado, Derivatives, Delta hedging, Futures, Options, Barrier options, Market risk, Coberturas, Bolsa de valores, Análisis financiero, Análisis de mercadeo, Mulches, Stock exchanges, Financial analysis, Market surveys

Tipo de documento

Trabajo de grado - Pregrado

Fecha de elaboración

1-1-2018

Programa académico

Finanzas y Comercio Internacional

Facultad

Facultad de Ciencias Económicas y Sociales

Publisher

Universidad de La Salle. Facultad de Ciencias Económicas y Sociales. Finanzas y Comercio Internacional

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