Tutor 1

Ríos Hernández, Héctor Fabio

Resumen

Colombia y Brasil como economías emergentes son susceptibles a los choques internacionales que se puedan presentar, generando volatilidad en el comportamiento de sus variables económicas, este estudio busca analizar cuál es el comportamiento de las tasas de interés de captación de ambos países frente a choques externos, tomando como referencia la tasa DTF para Colombia y CDB para Brasil a través de la estimación de modelos econométricos, en el periodo comprendido entre 1993 y 2013. Los resultados muestran que es necesario dividir la serie en dos partes cuando existe un cambio de régimen cambiario (año 2000 para Colombia y 1999 para Brasil). Adicionalmente, los choques internacionales presentan una transmisión o contagio financiero en diferentes ventanas temporales en cada país, por lo que se necesitó una modelación GARCH diferente para cada contexto (de orden (1,1) y (1,1) para el caso de la DTF, y, (2,1) y (1,1) para la CDB), principalmente durante la década de 1990 y la inversión extranjera (como punto de referencia macroeconómico) exhibió una tendencia similar para el par de países, presentando los mismos niveles de volatilidad en la presencia de crisis financieras

Resumen en lengua extranjera 1

Colombia and Brazil as emerging economies are susceptible to international shocks that may occur, causing volatility in the performance of economic variables, this study seeks to analyze what is behavior of interest rates of uptake of both countries in response external shocks, taking for reference the DTF rate for Colombia and the CBD for Brazil through econometric estimation models, in the period between 1993 and 2013. The results show that it is necessary to divide the series in two parts right when there is a change in exchange rate regime (2000 for Colombia and 1999 for Brazil). Additionally, international shocks present a transmission or financial contagion at different time windows in each country, so a different GARCH modeling is needed for each context (of order (1.1) and (1.1) for the case of DTF, and (2,1) and (1,1) to the CBD), mainly during the 1990s and that foreign investment (taken as a macroeconomic point of reference) showed a similar trend for the two countries, presenting the same Volatility levels in the presence of financial crisis

Palabras clave

C58, E44, E47, F37, G01, G17, G15, Modelos econométricos, Modelos ARCH, GARCH, Volatilidad, Crisis financieras, Contagio financiero, Econometric models, ARCH Models, GARCH, Volatility, Financial crisis, Financial contagion

Tipo de documento

Trabajo de grado - Pregrado

Licencia Creative Commons

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Fecha de elaboración

2015

Programa académico

Finanzas y Comercio Internacional

Facultad

Facultad de Ciencias Económicas y Sociales

Publisher

Universidad de La Salle. Facultad de Ciencias Económicas y Sociales. Finanzas y Comercio Internacional

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